在浦岚中心的碳金融政策解读及机遇分析
在浦岚中心的碳金融政策解读及机遇分析
发布日期：2022-03-28
Part 1
《国家发展改革委 国家能源局：关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》
发改能源〔2022〕206号（以下简称“《意见》”）
1.主要内容
《意见》的主要目标为：“十四五”时期，基本建立推进能源绿色低碳发展的制度框架，形成比较完善的政策、标准、市场和监管体系，构建以能耗“双控”和非化石能源目标制度为引领的能源绿色低碳转型推进机制。到2030年，基本建立完整的能源绿色低碳发展基本制度和政策体系，形成非化石能源既基本满足能源需求增量又规模化替代化石能源存量、能源安全保障能力得到全面增强的能源生产消费格局。
《意见》指出，从体制机制改革创新和政策保障的角度对能源绿色低碳发展进行系统谋划，主要从协同推进能源战略规划、能源转型安全、生产与消费协同转型、各类市场主体协同转型等四个方面统筹。
2.政策解读—红利及风险控制点
《意见》系统提出完善有利于能源绿色低碳转型的土地、财税、金融、价格以及数据资源等政策，引导土地、资金、数据等生产要素投入到清洁低碳能源领域，加强要素协同配置，加快推进能源绿色低碳转型。如2020年7月，我国生态环境领域第一支国家级投资基金国家绿色发展基金成立，基金首期规模达885亿元，将大幅缓解企业投资环保领域的资金、融资问题，解决政府和社会主体资金投入不足的问题，中长期扶持绿色产业良性发展；多元化、市场化投融资机制，各行各业都有不同的政策获利点可供发掘。
《意见》指导也意味着新能源企业将迎来强监管的大年。监管方式可能将针对新能源、能耗以及能源新科技的转型过程，形成了一个全环节的风险的预防以及风险的考核；针对“显著碳减排效益”在不同行业的显著性进行行业区分和明确，以更好地获得政策利好；可能形成碳排放信息披露相关处罚机制，需要加强信息披露的充分性审查。
《国家发展改革委 国家能源局：关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》
发改能源〔2022〕206号（以下简称“《意见》”）
1.主要内容
《意见》的主要目标为：“十四五”时期，基本建立推进能源绿色低碳发展的制度框架，形成比较完善的政策、标准、市场和监管体系，构建以能耗“双控”和非化石能源目标制度为引领的能源绿色低碳转型推进机制。到2030年，基本建立完整的能源绿色低碳发展基本制度和政策体系，形成非化石能源既基本满足能源需求增量又规模化替代化石能源存量、能源安全保障能力得到全面增强的能源生产消费格局。
《意见》指出，从体制机制改革创新和政策保障的角度对能源绿色低碳发展进行系统谋划，主要从协同推进能源战略规划、能源转型安全、生产与消费协同转型、各类市场主体协同转型等四个方面统筹。
2.政策解读—红利及风险控制点
《意见》系统提出完善有利于能源绿色低碳转型的土地、财税、金融、价格以及数据资源等政策，引导土地、资金、数据等生产要素投入到清洁低碳能源领域，加强要素协同配置，加快推进能源绿色低碳转型。如2020年7月，我国生态环境领域第一支国家级投资基金国家绿色发展基金成立，基金首期规模达885亿元，将大幅缓解企业投资环保领域的资金、融资问题，解决政府和社会主体资金投入不足的问题，中长期扶持绿色产业良性发展；多元化、市场化投融资机制，各行各业都有不同的政策获利点可供发掘。
《意见》指导也意味着新能源企业将迎来强监管的大年。监管方式可能将针对新能源、能耗以及能源新科技的转型过程，形成了一个全环节的风险的预防以及风险的考核；针对“显著碳减排效益”在不同行业的显著性进行行业区分和明确，以更好地获得政策利好；可能形成碳排放信息披露相关处罚机制，需要加强信息披露的充分性审查。
Part 2
《“十四五”节能减排综合工作方案》
2022年1月24日公布（以下简称“《方案》”）
1.主要内容
《方案》主要目标：到2025年，全国单位国内生产总值能源消耗比2020年下降13.5%，能源消费总量得到合理控制，化学需氧量、氨氮、氮氧化物、挥发性有机物排放总量比2020年分别下降8%、8%、10%以上、10%以上。节能减排政策机制更加健全，重点行业能源利用效率和主要污染物排放控制水平基本达到国际先进水平，经济社会发展绿色转型取得显著成效。
《方案》面向碳达峰碳中和目标愿景，坚持系统观念，突出问题导向，聚焦重点行业领域和关键环节，部署开展节能减排重点行业绿色升级、园区节能环保提升、城镇绿色节能改造、交通物流节能减排、农业农村节能减排、公共机构能效提升、区域污染物减排、煤炭清洁高效利用、挥发性有机物综合整治、环境基础设施水平提升等十大重点工程。
2.政策解读—红利点
《方案》提到，要推动绿色铁路、绿色公路、绿色港口、绿色航道、绿色机场的建设，推动低碳城市、韧性城市、海绵城市、“无废城市”建设，与智慧城市建设相结合。此次节能减排工作方案的发布将此建设目标推广到全国范围，基础设施建设在每个行业都有较大的体量；有序推进充换电、加注（气）、加氢、港口机场岸电等基础设施建设，率先淘汰老旧车，率先采购使用节能和新能源汽车，新建和既有停车场要配备电动汽车充电设施或预留充电设施安装条件。《方案》对新能源产业资金回流等投资周期的节点把握，对金融市场在新能源产业方向发力有一定的指导作用。
《“十四五”节能减排综合工作方案》
2022年1月24日公布（以下简称“《方案》”）
1.主要内容
《方案》主要目标：到2025年，全国单位国内生产总值能源消耗比2020年下降13.5%，能源消费总量得到合理控制，化学需氧量、氨氮、氮氧化物、挥发性有机物排放总量比2020年分别下降8%、8%、10%以上、10%以上。节能减排政策机制更加健全，重点行业能源利用效率和主要污染物排放控制水平基本达到国际先进水平，经济社会发展绿色转型取得显著成效。
《方案》面向碳达峰碳中和目标愿景，坚持系统观念，突出问题导向，聚焦重点行业领域和关键环节，部署开展节能减排重点行业绿色升级、园区节能环保提升、城镇绿色节能改造、交通物流节能减排、农业农村节能减排、公共机构能效提升、区域污染物减排、煤炭清洁高效利用、挥发性有机物综合整治、环境基础设施水平提升等十大重点工程。
2.政策解读—红利点
《方案》提到，要推动绿色铁路、绿色公路、绿色港口、绿色航道、绿色机场的建设，推动低碳城市、韧性城市、海绵城市、“无废城市”建设，与智慧城市建设相结合。此次节能减排工作方案的发布将此建设目标推广到全国范围，基础设施建设在每个行业都有较大的体量；有序推进充换电、加注（气）、加氢、港口机场岸电等基础设施建设，率先淘汰老旧车，率先采购使用节能和新能源汽车，新建和既有停车场要配备电动汽车充电设施或预留充电设施安装条件。《方案》对新能源产业资金回流等投资周期的节点把握，对金融市场在新能源产业方向发力有一定的指导作用。
Part 3
机遇与风险防控
一、机遇分析：未来体量庞大
1.解读：私募基金要利用好绿色投资的发展机遇，发挥好积极引领作用
一方面，投资者日益增长的ESG投资需求将为私募股权基金带来更加广泛多元的资金来源。
另一方面，绿色低碳转型将为私募股权基金带来大量的投资机会。
从客观上来说不太能说绿色是一个产业，但是国家的大政策是希望通过绿色的政策去嵌入到各个行业各个原有的产业，把它的产业附加值最大程度提升，把产业对环境污染的风险下降到一个可控的范围内。
2.导向：绿色低碳再加码，各地圈定产业重点
地方两会透露出各地今年办公室出租施政新动向，加快推进绿色低碳发展成为2022年各地政府工作报告中的突出亮点。
多地谋划出台地方版“双碳”政策体系，推动减污降碳协同增效，促进经济社会发展全面绿色转型，并敲定绿色低碳产业发展任务书，其中，推进风电、光伏发电等可再生能源和氢能、核能等清洁能源发展成为布局热点。
二、挑战预判：监管处罚力度加强
1.较为明显的绿色金融相关方面的“强监管“导向
国家形成了一个自上而下的绿色的建构，明确了碳排放的控制以及碳排放的限制性的规定。
2.环境罚单等合规性风险的可能性加剧
环境处罚的力度会加强。长三角长江保护法实施以来，最高的罚金可以达到百万以上的。因此，在预防风险方面可以求助于专业的团队，同时对绿色金融处罚政策也需进行比较详细的排摸，这对企业托底来说是有好处的。
后续政策文件会对绿色的指标、绿色金融引入的条件进行一些控制性的规则和表述。
机遇与风险防控
一、机遇分析：未来体量庞大
1.解读：私募基金要利用好绿色投资的发展机遇，发挥好积极引领作用
一方面，投资者日益增长的ESG投资需求将为私募股权基金带来更加广泛多元的资金来源。
另一方面，绿色低碳转型将为私募股权基金带来大量的投资机会。
从客观上来说不太能说绿色是一个产业，但是国家的大政策是希望通过绿色的政策去嵌入到各个行业各个原有的产业，把它的产业附加值最大程度提升，把产业对环境污染的风险下降到一个可控的范围内。
2.导向：绿色低碳再加码，各地圈定产业重点
地方两会透露出各地今年办公室出租施政新动向，加快推进绿色低碳发展成为2022年各地政府工作报告中的突出亮点。
多地谋划出台地方版“双碳”政策体系，推动减污降碳协同增效，促进经济社会发展全面绿色转型，并敲定绿色低碳产业发展任务书，其中，推进风电、光伏发电等可再生能源和氢能、核能等清洁能源发展成为布局热点。
二、挑战预判：监管处罚力度加强
1.较为明显的绿色金融相关方面的“强监管“导向
国家形成了一个自上而下的绿色的建构，明确了碳排放的控制以及碳排放的限制性的规定。
2.环境罚单等合规性风险的可能性加剧
环境处罚的力度会加强。长三角长江保护法实施以来，最高的罚金可以达到百万以上的。因此，在预防风险方面可以求助于专业的团队，同时对绿色金融处罚政策也需进行比较详细的排摸，这对企业托底来说是有好处的。
后续政策文件会对绿色的指标、绿色金融引入的条件进行一些控制性的规则和表述。
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